Une société anonyme a décidé de procéder à une augmentation de capital. Une augmentation de capital permet aux entreprises d'accroître leurs fonds propres. Pour vous, en tant qu'actionnaire, cela signifie que vous pouvez acquérir de nouvelles actions à un prix préférentiel (prix de souscription) afin de maintenir votre pourcentage de participation dans l'entreprise. Vous trouverez de plus amples informations sur l'augmentation de capital dans la section ""Relations avec les investisseurs"" du site web de l'entreprise concernée.
Comment fonctionne l'augmentation de capital ?
Pour chaque action que vous possédez à la date d'enregistrement (ex-date), vous recevez des droits de souscription dans ce que l'on appelle un ratio de division. Les droits de souscription sont le droit d'acquérir de nouvelles actions. Avec un rapport de division de 1:1, vous recevez un droit de souscription pour chaque action, avec un rapport de 2:1, vous recevez un droit de souscription pour deux actions, et ainsi de suite. Le droit de souscription a son propre ISIN et est généralement inscrit sur votre compte-titres sans nom ni valeur. Vous le trouverez dans votre profil, sous la rubrique ""Investissements"".
Remarque : le nombre de droits de souscription indiqué dans vos investissements à Trade Republic est d'application. Des informations divergentes dans la lettre d'accompagnement concernant le nombre de droits de souscription inscrits ne sont pas valables. Vous pouvez nous informer avant la date indiquée dans chaque cas si vous souhaitez participer à l'augmentation de capital.
Droit de souscription : Exemple de calcul
Le droit de souscription est calculé sur la base du montant du capital social précédent.
L'entreprise peut décider elle-même du montant du capital dont elle a besoin et du nombre de nouvelles actions qu'elle souhaite émettre.
Dans la plupart des cas, le capital social est augmenté d'une fraction de ce montant. Si une société anonyme a un capital de 20 millions d'euros, par exemple, il se peut que 2 à 5 millions d'euros soient levés au moyen de nouvelles actions.
En fonction du montant de l'augmentation de capital par rapport au capital social, le droit de souscription est également calculé. Dans l'exemple du droit de souscription, la société anonyme souhaite lever 2 millions d'euros.
Le rapport avec le capital social existant est donc de 20:2, soit 10:1.
Pour les actionnaires, cela signifie que pour 10 actions qu'ils ont déjà en portefeuille, ils reçoivent 1 droit de souscription à une nouvelle action. Par exemple, si l'on possède déjà 532 actions, on recevra le droit de souscrire à 53 nouvelles actions.
Si, dans l'exemple des droits de souscription, l'entreprise prévoit de lever 5 millions d'euros, le rapport sera de 20:5 ou 4:1. Si le même investisseur particulier possède 532 actions, il recevra dans ce cas 532:4 = 133 droits de souscription aux nouvelles actions.
Pour vous inciter, en tant qu'acheteur, à soutenir l'entreprise lors de l'augmentation de capital, les nouvelles actions sont généralement proposées à un prix inférieur au cours actuel de l'action.
L'exemple du droit de souscription peut se présenter comme suit :
L'entreprise susmentionnée lève 4 millions d'euros, le ratio est donc de 20:4 ou 5:1. Le prix des anciennes actions est actuellement de 50 EUR. Les nouvelles actions coûteront 40 euros. Avant l'augmentation de capital, le prix moyen par action est de 50 EUR. Le prix moyen après l'augmentation est calculé comme suit :
prix de la nouvelle action = (taux de souscription * prix de l'action (ancienne) + 1*prix de l'action nouvelle) /(rapport de souscription +1).
Un droit de souscription a donc une valeur calculée de 50 EUR (prix actuel de l'action) - 48,33 EUR (valeur de l'action nouvelle).
48,33 EUR (valeur de l'action après l'augmentation de capital) = 1,67 EUR
La valeur du droit de souscription doit être considérée ici comme une valeur approximative. Le prix de souscription exact dépend de la mesure de capital respective.
Exercice des droits de souscription:
Lors de l'exercice de vos droits de souscription, le ratio de souscription et le prix de souscription sont importants. Vous devez disposer d'un certain nombre de droits de souscription pour participer à l'augmentation de capital. Seules les nouvelles actions entières peuvent être souscrites. Le nombre de vos anciennes actions n'est pas affecté par l'augmentation de capital. Le prix de souscription sera déduit de votre compte en espèces dès que l'augmentation de capital sera réalisée. Le règlement de l'augmentation de capital peut prendre plusieurs semaines.
Exemple :
Avec un ratio de souscription de 5 (20:4), le scénario suivant se présente :
Si vous possédez 200 droits de souscription, vous pouvez souscrire à 40 nouvelles actions contre le paiement de 1,67 EUR par nouvelle action.
Pour 20 de vos droits de souscription, vous recevez 4 nouvelles actions contre le paiement du prix de souscription de 1,67 EUR par nouvelle action.