Eine Aktiengesellschaft hat eine Kapitalerhöhung beschlossen. Eine Kapitalerhöhung ermöglicht es Unternehmen, ihr Eigenkapital zu erhöhen. Für dich als Aktionär bedeutet dies, dass du neue Aktien zu einem bevorzugten Preis (Bezugspreis) erwerben kannst, um deinen prozentualen Anteil am Unternehmen zu halten. Weitere Informationen zur Kapitalerhöhung findest du im sogenannten Investor Relations Bereich auf der entsprechenden Unternehmenswebsite.
Wie funktioniert die Kapitalerhöhung?
Für jede Aktie, die du am Stichtag (Ex-Datum) besitzt, erhältst du Bezugsrechte in einem sogenannten Trennverhältnis. Bezugsrechte sind das Recht, neue Aktien zu erwerben. Bei einem Trennverhältnis von 1:1 erhältst du ein Bezugsrecht für jede Aktie, bei einem Verhältnis von 2:1 erhältst du ein Bezugsrecht für zwei Aktien usw. Das Bezugsrecht hat seine eigene ISIN und wird normalerweise anonym und wertlos in deinem Wertpapierdepot eingetragen. Du findest es in deinem Profil unter deinen Portfolio.
Bitte beachte: Die Anzahl der im Trade Republic angezeigten Bezugsrechte gilt. Abweichende Informationen im Begleitschreiben bezüglich der gebuchten Bezugsrechte sind nicht gültig. Du kannst uns bis zum jeweils angegebenen Datum mitteilen, ob du an der Kapitalerhöhung teilnehmen möchtest.
Bezugsrecht: Berechnungsbeispiel
Das Bezugsrecht wird auf der Basis des bisherigen Aktienkapitals berechnet.
Das Unternehmen kann selbst entscheiden, wie viel Kapital es benötigt und wie viele neue Aktien es ausgeben möchte.
In den meisten Fällen wird das Aktienkapital um einen Bruchteil dieser Summe erhöht. Wenn eine Aktiengesellschaft zum Beispiel ein Kapital von 20 Millionen Euro hat, kann es sein, dass durch neue Aktien 2 bis 5 Millionen Euro aufgebracht werden sollen.
Abhängig von der Höhe der Kapitalerhöhung im Verhältnis zum Aktienkapital wird auch das Bezugsrecht berechnet. Im Bezugsrechtsbeispiel möchte die Aktiengesellschaft 2 Millionen Euro aufbringen.
Das Verhältnis zum bestehenden Kapital beträgt daher 20:2, d.h. 10:1.
Das bedeutet für Aktionäre, dass sie für jeweils 10 Aktien in ihrem Portfolio ein Bezugsrecht auf eine neue Aktie erhalten. Wenn man zum Beispiel bereits 532 Aktien hat, würde man das Bezugsrecht auf 53 neue Aktien erhalten.
Wenn das Unternehmen im Beispiel für Bezugsrechte 5 Millionen Euro aufbringen möchte, beträgt das Verhältnis 20:5 oder 4:1. Wenn derselbe Privatanleger 532 Aktien besitzt, würde er in diesem Fall 532:4 = 133 Bezugsrechte für die neuen Aktien erhalten.
Um dir als Käufer einen Anreiz zu geben, das Unternehmen bei der Kapitalerhöhung zu unterstützen, werden die neuen Aktien in der Regel zu einem niedrigeren Preis als dem aktuellen Aktienkurs angeboten.
Das Bezugsrechtsbeispiel könnte folgendermaßen aussehen:
Das oben genannte Unternehmen erhöht um 4 Millionen Euro, das Verhältnis beträgt daher 20:4 oder 5:1. Der Preis der alten Aktien beträgt derzeit 50 Euro. Die jungen Aktien sollen 40 Euro kosten. Vor der Kapitalerhöhung beträgt der durchschnittliche Preis pro Aktie 50 Euro. Der durchschnittliche Preis nach der Erhöhung wird wie folgt berechnet:
neuer Aktienpreis = (Bezugsverhältnis * Aktienpreis(alte) + 1*Preis der jungen Aktie) / (Bezugsverhältnis +1).
Ein Bezugsrecht hat daher den berechneten Wert von 50 Euro (aktueller Aktienkurs) -
48,33 Euro (Wert der Aktie nach der Kapitalerhöhung) = 1,67 Euro.
Der Wert des Bezugsrechts ist hier als ungefährer Wert zu betrachten. Der genaue Bezugspreis hängt von der jeweiligen Kapitalmaßnahme ab.
Ausübung von Bezugsrechten
Beim Ausüben deiner Bezugsrechte sind das Bezugsverhältnis und der Bezugspreis wichtig. Du benötigst eine bestimmte Anzahl von Bezugsrechten, um an der Kapitalerhöhung teilzunehmen. Es können nur ganze neue Aktien gezeichnet werden. Die Anzahl deiner alten Aktien bleibt von der Kapitalerhöhung unberührt. Der Bezugspreis wird von deinem Girokonto abgebucht, sobald die Kapitalerhöhung abgeschlossen ist. Die Abwicklung der Kapitalerhöhung kann mehrere Wochen dauern.
Beispiel:
Mit einem Bezugsverhältnis von 5 (20:4) ergibt sich folgendes Szenario:
Wenn du 200 Bezugsrechte besitzt, kannst du 40 neue Aktien zum Preis von 1,67 Euro pro neue Aktie zeichnen.
Für 20 deiner Bezugsrechte erhältst du 4 neue Aktien zum Preis von 1,67 Euro pro neue Aktie.